Russia
FinExecutive.com
2024-11-25
2015 — первый год после рецессии, когда закрывшиеся хедж-фонды числом превысили открывшиеся
2015 стал катастрофой для многих управляющих хедж-фондов. Для них выдался тяжелый год, если учесть колоссальные убытки и ряд значимых закрытий в данной сфере, в числе которых SAB Capital Management и Nevsky Management с капиталом в $1.5 млрд, прекращение деятельности которых подкосило всю индустрию.
Всего 979 хедж-фондов закрыло свои двери в 2015 как следствие увеличения волатильности рынка, снижения цен на нефть и повышением курса доллара под конец года. Согласно Hedge Fund Research , в целом по индустрии убытки составили 1.39%.
Но закрытия не так страшны сами по себе: из каждых 20 открывшихся с 2005 фондов были ликвидированы 17. Опасения внушает то, что 2015 стал первым годом с пикового момента глобального финансового кризиса 2008, когда общее число закрывшихся фондов превысило число открывшихся. Открылось всего 968 фондов, что на 11 меньше количества закрывшихся в этом году. Лишь в 2007 число закрывшихся фондов составляло пугающую цифру в 1,471 против 659 открывшихся, согласно данным Hedge Fund Research.
2015 также стал первым годом за период с 2007, когда число работающих фондов оказалось ниже такового за прошлый год. В 2015 активными оставались 8,454 фондов, что на 112 меньше, чем в 2014. Для сравнения, в 2007 разница составляла 789.
Но в целом, хедж-фонды продолжают наращивать активы, объем которых вырос до $2.9 трлн с $2.85 трлн прошлого года — большинство этих средств сосредоточено в крупных фондах с капиталом в $5 млрд и более. Такие фонды удерживают 60.9% активов на 2015 год, в то время, как фонды с капиталом от $1 до $2 млрд оперируют 21.05% активов.
Стоит отметить, что в индустрии наблюдаются и другие отличия от 2007. Управляющие стали куда осторожнее с запуском новых фондов, чем их предшественники времен пузыря на рынке недвижимости в 2005, когда была достигнута рекордная отметка в 2,073 открытых хедж-фонда, а интерес Уолл-стрит был уже как полтора десятилетия сосредоточен на этом формате сделок. Впрочем, с 2007 число открывавшихся фондов в год возросло с 900 на 2007 до стабильных 1,100 в последующие годы.
Прогнозы предвещают общее уменьшение объемов в индустрии. Так, 2016 не несет управляющим никаких хороших новостей. Хедж-фонды на данный момент потеряли 2.63%, спустившись ниже максимальных 0.82% пятисотой позиции в рейтинге S&P, а многие инвесторы предпочти отказаться от ведения сделок через них.
J.P. Morgan Private Bank, под управлением которого находятся активы J.P. Morgan Chase, заявил, что уменьшил свое присутствие на хедж-фондах в 2015 году. Крупнейший американский пенсионный фонд CalPERSрешил полностью отказаться от инвестирования в хедж-фонды еще в 2014.
