Семь вопросов, которые следует задать до получения опционов

Представим себе ситуацию, в которой вам предложили работу в перспективной компании, подкрепив его опционами. Звучит многообещающе, ведь возможность в дальнейшем стать акционером может показаться крайне привлекательной для специалиста вроде вас. Но можете ли вы быть уверены в реальной ценности предоставляемых опционов? Чтобы помочь вам, мы обсудим семь вопросов, проработка которых определит, чего стоят предлагаемые вам бумаги.

Почему эти вопросы необходимы?

Не хотелось бы разочаровывать знатоков среди MBA, но модель Блэка-Шоулза не позволяет адекватно оценить опционы. Потенциальная ценность опционов компании требует знания о бизнес-модели предприятия, возможности реализации основной доли и финансовых прогнозов для конкретной компании.

Именно это вам и предстоит выяснить у работодателя с помощью следующих вопросов.

1. Сколько акций я получу в итоге?

Объем акций, гарантированных вашим опционом, должен быть оговорен заранее. На западе их передача, как правило, осуществляется в течение четырех лет с промежутком в год. При таких условиях, покинув компанию до истечения первого года, обещанных акций вы не получите. После первого года в компании вы сможете приобретать акции ежемесячно в рамках лимита. Если вам предоставляются менее выгодные условия, то есть повод усомниться в ценности такого предложения.

2. Какова общая капитализация ценных бумаг компании?

При запросе стоит уточнить, что вас интересует «полностью разбавленный» доход, со включением всех «санкционированных» опционов, как выданных, так и подлежащих выдаче. Только так вы сможете получить полное представление о реальной ценности опционов эмитента.

3. Какой объем дополнительных опционов будет санкционирован?

Санкционированные опционы включают в себя и те, что еще не подлежали выдаче. Как правило, пул опционов составляет 15-20% от общей капитализации компании. Если исходя из ваших данных процент оказывается ниже, то компания либо крайне осмотрительна в выпуске своих опционов, либо их доля в капитализации значительно увеличится со временем, чтобы обеспечить выпускаемые опционы.

4. Какова дополнительная доля акций, отведенная инвесторам?

Компания, находящаяся под управлением дальновидного руководителя, должна заранее предполагать допустимый объем инвестиций в будущем. Если же на этот вопрос вам не смогут ответить однозначно, то это может быть расценено как признак либо слабости руководства, либо же неуважения к сотрудникам, которым предоставляются опционы эмитента. В любом случае, этот вопрос требует прямого ответа.

5. Какой объем опционов планируется выдать впоследствии?

В целом, объем дополнительных опционов, выдаваемых сотруднику, определяется результатами вашей работы и той долей, которая уже находится у вас во владении. Некоторые компании предоставляют своим сотрудникам дополнительные опционы ежегодно, для других же это скорее единичное событие.

6. Как руководство оценивает стоимость компании?

Ответить на этот вопрос можно лишь путем спекуляций и принятия тех или иных предположений. Тем не менее, работодатель всегда в состоянии указать примерные границы, и этого будет достаточно для ваших расчетов.

7. Какова оценочная стоимость моих опционов при их реализации?

Этот момент также должен быть оговорен заранее. Отсутствие конкретики и указания на то, что их стоимость будет обсуждаться советом директоров, должны вас насторожить — прежде, чем принимать предложение, стоит удостовериться, что стоимость ваших опционов закреплена документально.

Обладая этими знаниями, вы сможете с большей ясностью оценить, насколько выгодным предложением является предоставление вам опционов.

Большинство опционов молодых компаний едва ли способны серьезно вас замотивировать, и потенциальный доход от них стоит рассматривать лишь как подарок судьбы, а не закономерное вознаграждение.

Как бы привлекательны ни были предложения опционов, всегда помните о том, что гораздо важнее работать в компании целеустремленных и опытных коллег, у которых вы сможете многому научиться — возможность куда более ценная, чем потенциальный доход от вашей будущей доли в предприятии.

Карьера
2322
Карьера
788

Будущее финансового специалиста /

Профессиональные требования к финансовому директору,...

Карьера
2714

Корпоративные финансы в Большой четверке — Mergers & Acquisitions /

Для специалиста, находящегося в начале своей карьеры,...

Карьера
2444

Корпоративные финансы в Большой четверке — Valuation /

Для специалиста, находящегося в начале своей карьеры,...

Карьера
2027

Корпоративные финансы в Большой четверке — инфраструктурный консалтинг /

Для специалиста, находящегося в начале своей карьеры,...

Карьера
1967

Корпоративные финансы в Большой Четверке — Due diligence /

Если вы только начинаете свою карьеру в сфере финансов,...